2026年房产买家与投资者的机会窗口已开启

大量新BTO组屋和私宅项目将抑制转售价格，利率稳定改善S-REIT投资者前景。

作者：Khalil Adis

如果您计划在2026年购买房产，市场条件可能会越来越有利，因为随着即将推出的大量住房供应，转售组屋和私宅价格增长预计将放缓。

政府自2025年以来一直在加大Built-to-Order（BTO）组屋和私宅的供应，以缓解公共和私人市场的住房压力。

在HDB领域，当局宣布计划仅在2025年就推出约19,500个新BTO组屋单位。

与此同时，Urban Redevelopment Authority（URA）的数据显示，私宅供应的扩大预计将在未来几年内提供约57,000个私人住宅单位，包括执行共管公寓（EC），主要来自最近的政府土地出售（GLS）计划。

综合来看，不断增长的供应管道预计将逐渐将议价能力转向买家。
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新加坡上市房地产投资信托（S-REIT）的投资机会也很丰富，特别是办公和零售领域。

新BTO项目吸引组屋买家

2025年第四季度的HDB转售价格指数（RPI）达到创纪录的203.6点，与前一季度的203.7点基本持平。

高纬物业新加坡及东南亚研究主管Wong Xian Yang表示：「虽然2025年转售组屋价格同比增长2.9%，但这是自2019年以来最慢的年度增长。」

房产经纪表示，与前一年相比，2025年转售组屋市场大幅放缓，因为买家的紧迫感减弱了。

PropNex副集团董事Hakim Halim说：「以前，一个房源可以吸引多达十名买家争夺一套转售组屋，特别是那些没有任何装修的单位。通常它们会在一个周末内售出。在当前市场，你能有一两个看房者就很幸运了，即使如此，可能也需要时间才能卖出单位。」

随着新供应进入市场，这种放缓可能会延续到2026年。

HDB计划在2025年至2027年间推出约55,000个组屋单位，高于早前承诺的50,000个单位，以满足住房需求。

随着更多买家将注意力转向新BTO项目，转售价格压力预计将进一步缓解，进一步巩固市场更有利于买家的预期。

百万组屋成交仍然活跃

尽管出现放缓迹象，2025年百万元转售组屋交易仍然显著。

根据HDB数据，全年共有1,510个此类组屋单位易手，仅大巴窑就有302个单位。

大巴窑录得最多百万元四房式转售组屋成交（195个单位），其次是女皇镇（114个单位）和红山（110个单位）。

五房式组屋方面，红山以106宗交易领先，其次是大巴窑（93个单位）和女皇镇（53个单位）。

实龙岗录得最多公寓式组屋成交（44个单位），其次是碧山和后港（各38个单位）、兀兰（29个单位）和巴西立（20个单位）。

全岛仅售出两套百万元三房式转售组屋，均位于加冷/惹兰勿刹区。

共有三套多代同堂转售组屋成交，分别位于碧山、中区和淡滨尼各一套。

私宅市场降温，买家转向新楼盘

2025年私宅转售市场同样呈现放缓迹象，买家保持谨慎态度。

URA数据显示，2025年第四季度私宅价格指数环比上涨0.6%，而前一季度涨幅为3%。

全年来看，价格上涨3.3%，增速放缓。

黄先生表示：「2025年第四季度私宅价格环比上涨0.6%，连续第五个季度上涨。2025年全年同比增长3.3%，低于2024年的3.9%同比增长，是自2020年疫情年以来最低的年度增幅，显示买家总体保持谨慎。」

销售量也有所下降。

黄先生表示：〝2025年第四季度私宅整体销量按季下降9.5%，按年下降9.9%，至6,699套。整体销量下滑主要由新房市场带动，因第四季度新楼盘推出较少，新房销量按季下跌10.6%至2,940套。〞

2025年第四季度共有六个新楼盘推出（2,766套单位），而第三季度则有九个新盘（4,146套单位）。

转售交易按季下降9.1%至3,529套，而次级销售则下降2.1%至230套。

然而，部分新楼盘仍录得强劲的销售率。

PropNex首席执行官方先生表示：〝新盘需求强劲，推动发展商销量在10月创下11个月新高。〞

Skye at Holland、Penrith、Faber Residence和Zyon Grand等项目在推出首周末均录得强劲销售。

核心中央区（CCR）的优质新盘也创下自2007年以来最强的单月销量，主要由Skye at Holland带动。

2025年共有1,510套百万元HDB组屋成交，分析师表示升级至私宅的需求料将持续。

黄先生表示：〝在没有推出新降温措施的情况下，我们审慎乐观地预计2026年私宅价格可按年增长2.0%至4.0%，主要受低借贷成本、地价上涨以及买家信心保持韧性的支持，而失业率仍处于低位。来自HDB组屋的升级需求预计仍会持续，但整体势头可能放缓。〞

PropNex对此观点表示认同。
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方先生表示：〝随着价格增长放缓和利率走低，我们认为2026年对有意购房者（包括HDB升级者）来说是一个机会窗口。〞

利率企稳及基本面改善，新加坡房地产投资信托展望转佳

市场观察人士表示，在经历数年全球利率上升和融资成本攀升的压力后，新加坡上市房地产投资信托（S-REITs）正步入更稳定的阶段。

新加坡房地产投资信托协会（REITAS）首席执行官Nupur Joshi表示：〝较低的利率对REITs至关重要，因为随着债务再融资，融资成本会逐步降低，而且相对于国库券等其他低风险投资选项，REITs的收益率会更具吸引力。〞

在此背景下，新加坡房地产投资信托（S-REITs）预计将受益于再融资前景的改善和更可预测的融资成本。

分析师情绪也转向更加积极。

Joshi补充说：「多家研究机构目前预计，在利率趋稳和资产基本面保持韧性的支持下，S-REIT板块的每单位派息（DPU）增长将在2026年恢复。」

新加坡作为上市房地产工具监管良好且透明的市场，其声誉持续吸引寻求在亚洲获得稳定收益敞口的全球机构资本。

旨在深化股权参与和流动性的市场举措可能进一步支持上市信托，尤其是那些不在最大基准指数内的信托。

Joshi表示：「由于国际投资者将新加坡视为安全且治理良好的市场，新加坡股市也一直表现强劲，导致全球资本流入新加坡，加上MAS股票市场发展计划推动的股市改革。这对新加坡上市REITs有利。」

展望未来，办公和零售板块正显示出积极迹象，尽管不同物业类型的前景仍参差不齐。
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Joshi表示：「新加坡办公楼市场预计将表现良好，因为需求强劲而供应有限。新加坡零售市场也在改善。对于持有海外物业的REITs，将取决于资产类别和地理位置，但总体而言，工业、物流和数据中心REITs预计将因结构性利好而表现良好。」